El-Erian prevé un solo ajuste a la baja de tasas por la Fed en 2025

Mohamed El-Erian, presidente del Queens’ College de Cambridge, ha manifestado su expectativa de que la Reserva Federal de Estados Unidos solo realice un recorte de tasas de interés este año, a diferencia de las proyecciones más optimistas del mercado y del propio banco central.

Los mercados anticipan, al menos, dos reducciones de tasas para 2025, con una posible tercera en el horizonte. En total, calculan una relajación de aproximadamente 70 puntos básicos en 2024, empezando con un descenso de un cuarto de punto en julio. Por su parte, el último gráfico de puntos del banco central sugiere únicamente dos recortes en el mismo periodo.

En una entrevista con Bloomberg TV, El-Erian expresó que la Fed tiende a ser «intrínsecamente expansiva» y mostró su preocupación por la posible desestimación de datos económicos débiles, advirtiendo que si se califican los próximos aranceles como transitorios, podría ser prematuro sin una evaluación detallada del impacto.

El analista considera que el mercado es demasiado optimista al pensar que los nuevos aranceles desencadenarán una transformación económica positiva similar a la era de Thatcher-Reagan, saliendo de las perturbaciones con una economía reestructurada, una mejor gestión de la deuda y un sector privado innovador. Para que esto sea posible, El-Erian señala que el presidente estadounidense, Donald Trump, debe clarificar los aranceles universales, así como la regulación y reforma del sector público.

Se anticipa que Trump anuncie un amplio despliegue de medidas arancelarias hacia sus socios comerciales tras el cierre del mercado, un evento denominado «Día de la Liberación». El-Erian también indicó que los planes arancelarios de Trump probablemente necesitarán varias rondas de negociaciones.

DCN/Agencias